Borsa: Seul la regina del 2025 davanti a Madrid, San Paolo e Milano

Deutsche Tageszeitung - Borsa: Seul la regina del 2025 davanti a Madrid, San Paolo e Milano

La Borsa di Seul batte tutti i listini azionari nel 2025, con l'indice Kospi balzato del 76% sulla spinta dei titoli legati al boom dell'intelligenza artificiale e di quelli della difesa. Al secondo posto Madrid, miglior listino del Vecchio Continente (+49,3%), davanti a Milano (+31,5%), scalzata dal podio delle principali Borse mondiali da San Paolo, il cui indice di riferimento Ibovespa è salito del 34%. A Seul performance spettacolari sono state messe a segno dai colossi dei chip Samsung Electronics (+125%) e Sk Hynix (+270%), come pure dai titoli legati al fabbisogno di energia dei data center, come il fornitore di componenti per la generazione, anche nucleare, Doosan Enerbility, o il produttore di trasformatori di potenza Hyosung Heavy Industries, in grado di quadruplicare il proprio valore. Le tensioni geopolitiche e la revisione della politica americana hanno invece alimentato il rally delle aziende della difesa, con i titoli di Hanwha Aerospace e Hanwa Ocean saliti di circa il 200%. In Europa sono stati soprattutto i bancari, a cui sia Madrid che Milano sono molto esposte, e i titoli della difesa a tirare la volata ai listini, come pure hanno corso le aziende minerarie, specialmente quelle legati ai metalli preziosi e al rame, minerale fondamentale per l'elettrificazione dei data center. In Europa Madrid e Milano hanno messo in riga Francoforte (+23%), Londra (+21,5%) e una Parigi (+10,2%) penalizzata dall'incertezza politica, in Asia Tokyo (+26,2%) e Hong Kong (+27,8%), come pure Wall Street, con il Nasdaq salito del 21,3% e l'S&P 500 del 17,2% superando i timori di uno scoppio della presunta 'bolla' dell'intelligenza artificiale e resistendo alle mosse imprevedibili e dirompenti del presidente Donald Trump. Nel complesso l'indice Msci World, principale benchmark dell'andamento dei listini globali, è salito del 20%, l'indice Msci dell'Asia-Pacifico del 25% mentre l'indice paneuropeo Stoxx 600 ha guadagnato quasi il 17%, miglior risultato dal 2021.

(L.Svenson--DTZ)

L’Ucraina distrugge le esportazioni russe di petrolio del terrore

La campagna ucraina contro le infrastrutture petrolifere russe si è trasformata in un colpo diretto a una delle arterie economiche più sensibili di Mosca. Non si tratta di obiettivi simbolici, ma di nodi logistici attraverso cui passa una quota decisiva del greggio russo destinato all’export. La pressione su Primorsk e Ust-Luga, i grandi terminali del Baltico, è particolarmente rilevante perché questi scali concentrano una parte enorme delle spedizioni via mare. Se si aggiungono le conseguenze della perturbazione attorno a Novorossijsk, i problemi nel corridoio Druzhba sul territorio ucraino e la crescente pressione sulle navi collegate alla cosiddetta flotta ombra russa, il quadro supera di gran lunga quello di alcuni incendi spettacolari. A essere colpita è l’intera catena dell’export: stoccaggio, caricamento, instradamento marittimo e, in ultima analisi, flusso di entrate.Le stime più recenti indicano che, a tratti, circa il 40% della capacità russa di esportazione di petrolio è stata compromessa o temporaneamente messa fuori uso. Si tratta di circa 2 milioni di barili al giorno che non hanno raggiunto il mercato come previsto o che hanno dovuto essere reindirizzati con ritardi e costi maggiori. Per il Cremlino il problema è profondo, perché il petrolio non è soltanto una materia prima strategica, ma uno dei pilastri delle entrate federali. Quando un terminale si ferma, le navi attendono, i carichi vengono riprogrammati e aumentano i rischi logistici e assicurativi, il danno economico si allarga anche se una parte dei volumi viene recuperata in seguito. In altre parole, gli attacchi colpiscono esattamente il settore che la Russia ha cercato più di tutti di difendere nonostante sanzioni, tetti di prezzo e rotte alternative.L’elemento più significativo della strategia ucraina è che sembra puntare meno sull’effetto di un unico colpo clamoroso e più sulla perturbazione operativa ripetuta. Ogni attacco contro infrastrutture portuali, sistemi di pompaggio, serbatoi di stoccaggio o catene di carico può creare colli di bottiglia ben oltre il punto d’impatto. Bastano pochi giorni di ritardo per alterare la rotazione delle petroliere, i calendari di esportazione, i pagamenti e la pianificazione della produzione. Il fatto che un singolo impianto possa riprendere relativamente in fretta non cancella la vulnerabilità resa evidente da questa sequenza. Mosca è costretta a ridistribuire i volumi, a testare rotte alternative e ad assorbire più rischio in quasi ogni fase del processo. Questo rappresenta un problema strutturale per un modello di export che dipende fortemente da un numero limitato di hub marittimi.

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Borsa: Seul la regina del 2025 davanti a Madrid, San Paolo e Milano

L’Ucraina distrugge le esportazioni russe di petrolio del terrore

Iccrea approva piano triennale, finito consolidamento, ora fase crescita

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Lagarde, da guerra vero shock, mercati troppo ottimisti